今年上半年，随着客户的共债和负债水平快速上升，消费金融公司所面临的信用风险压力增大，风险成本上升，加之获客成本、资金成本也呈上升趋势，消费金融公司的盈利能力正在遭遇“考验”。

盈利能力持续分化

从已披露的数据看，由于各家消费金融公司的资源禀赋不同、营运时长各异，其今年中期业绩继续呈现出明显分层，头部公司仍保持相对优势。

具体来看，招联金融上半年实现营业收入46.06亿元，同比增长51.5%；实现净利润7.1亿元，同比增长17.5%；总资产规模766.35亿元，较去年底的747.48亿元增加了2.52%。

中邮消费金融有限公司上半年实现净利润1.39亿元，同比增长82.38%；总资产263.65亿元，同比增长48.98%；净资产32.24亿元，同比增长10.41%。

除了头部公司，部分业绩基数较小的消费金融公司也保持了快速增长势头。其中，湖北消费金融股份有限公司上半年实现营业收入6.55亿元，同比增长94.36%；实现净利润0.56亿元，同比增长69.70%。

相较之下，2018年首次实现扭亏为盈的湖南长银五八消费金融，却在今年上半年再次遭遇亏损。数据显示，该公司上半年实现营业收入1.995亿元，同比增长430.59%；净亏损0.434亿元。

多位业内人士表示，分析消费金融公司的盈利能力，要从消费金融行业、消费金融公司自身这两个角度来看。

从行业角度看，竞争正进一步加剧，且已进入“强强竞争”模式，占据头部流量的当属商业银行和互联网巨头。

其中，商业银行，尤其是国有大行借助自身的资金优势、风控优势，牢牢抓住优质客户群体，给予其低息高额的消费贷款，基本占领了最优质的头部流量；互联网巨头则通过控制线上流量入口来获取优质客户，但由于和商业银行竞争激烈，互联网巨头也纷纷开始下沉来获客。

由此，互联网巨头就与占据中部流量的消费金融公司形成了直接的竞争。这也带来行业竞争白热化，且产品同质化较严重。

相比之下，小贷公司则占据了底部流量，但因其在资产规模、流量转化能力等方面存在一定不足，故尚未能与消费金融公司形成有力竞争。